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1、1 第一章工程造价管理及其基本制度第一节 工程造价的基本内容一、工程造价及其特征（一）工程造价的含义工程造价的含义与特点工程造价的含义概念第一种含义第二种含义工程造价是指建设一项工程预期开支或实际开支的全部固定资产投资 费用。工程造价是指工程价格。即为建成一项工程， 预计或实际在土地市场、设备市场、技术劳务市场，以及承包市场等 交易 活动中所形成的建筑安装工程的价格和建设工程总价格。特别注意定义的角度显然，这一含义是从 投资者业主 的角度来定义的。显然，这一含义是市场交易 的角度来定义的。涵盖的范围形成全部固定资产投资费用。属于投资管理范畴。全部工程价格或建筑安装工程价格。属于价格管理范畴。承
2、发包价格是工程造价中一种重要的、也是较为典型的价格交易形式。（二）工程计价的特征1、 计价的单件性2、 计价的多次性（1）投资估算。是指在项目建议书和可行性研究阶段通过编制估算文件测算和确定的工程造价。投资估算是建设项目进行决策、筹集资金和合理控制造价的主要依据。（2）概算造价。是指在初步设计阶段，根据设计意图，通过编制工程概算文件预先测算和确定的工程造价。与投资估算造价相比，概算造价的准确性有所提高，但受估算造价的控制。概算造价一般又可分为：建设项目概算总造价、各个单项工程概算综合造价、各单位工程概算造价。二、工程造价的相关概念【重点】（一）静态投资与动态投资静态投资与动态投资静态投资是以某
3、一基准年、月的建设要素的价格为依据所计算出的建设项目投资的瞬时值。静态投资包括：建筑安装工程费、设备和工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费，以及因工程量误差而引起的工程造价的增减 等。动态投资是指为完成一个工程项目的建设，预计投资需要量的总和。它除了包括静态投资所含内容之外，还包括建设期贷款利息、投资方向调节税、涨价预备费等。项目建议书和可行性研究阶段初步设计阶段竣工验收阶段技术设计阶段施工图设计阶段招投标阶段合同实施阶段投资估算概算造价修正概算造价合同价预算造价结算价实际造价精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - -
4、- - - - - -第 1 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 静态投资和动态投资的内容虽然有所区别，但二者有密切联系。动态投资包含静态投资，静态投资是动态投资最主要的组成部分，也是动态投资的计算基础。（二）建设项目总投资与固定资产投资建设项目总投资是指投资主体为获取预期收益，在选定的建设项目上所需投入的全部资金。建设项目按用途可分为生产性建设项目和非生产性建设项目。生产性建设项目总投资包括固定资产投资和流动资产投资两部分；非生产性建设项目总投资只包括固定资产投资，不含流动资产投资。建设项目总造价 是指项目总投资中的固定资产投资总额。 （总造价总投资）固定资产投资是投资
5、主体为达到预期收益的资金垫付行为。我国的固定资产投资包括基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资和其他固定资产投资四种。第二节 工程造价管理体制和基本内容一、工程造价管理的含义包含投资费用管理、工程价格管理二、建设工程全面造价管理全寿命期造价管理建设工程全寿命期造价是指建设工程初始建造成本和建成后的日常使用成本之和，它包括建设前期、建设期、使用期及拆除期各个阶段的成本。全过程造价管理建设工程全过程是指建设工程前期决策、设计、招投标、施工、竣工验收等各个阶段，工程造价管理覆盖建设工程前期决策及实施的各个阶段。全要素造价管理建设工程造价管理不能单就工程造价本身谈造价管理，还应同时考虑工期成本、质
6、量成本、安全与环境成本的控制，从而实现工程造价、工期、质量、安全、环境的集成管理。全方位造价管理建设工程造价管理不仅仅是业主或承包单位的任务，而应该是政府建设行政主管部门、行业协会、业主方、设计方、承包方以及有关咨询机构的共同任务。三、我国的工程造价管理组织与内容（一）工程造价管理组织系统P7 我国工程造价管理组织包括：政府行政管理系统、企事业单位管理系统、行业协会管理系统1、 政府行政管理系统的权限和职责（1）国务院建设主管部门造价管理机构。工程造价管理的主要职责是： 1）组织制定工程造价管理有关法规、制度并组织贯彻实施； 2）组织制定全国统一经济定额和制订、修订本部门经济定额； 3）监督指
7、导全国统一经济定额和本部门经济定额的实施；4）制定和负责全国工程造价咨询企业的资质标准及其资质管理工作；5）制定全国工程造价管理专业人员执业资格准入标准，并监督执行。（2）国务院其他部门的工程造价管理机构。包括：水利、水电、电力、石油、石化、机械、冶金、铁路、煤炭、建材、林业、军队、有色、核工业、公路等行业的造价管理机构。主要职责是修订、编制和解释相应的工程建设标准定额，有的还担负本行业大型或重点建设项目的概算审批、概算调整等。（3）省、自治区、直辖市工程造价管理部门。主要职责是修编、解释当地定额、收费标准和计价制度等。此外，还有审核国家投资工程的标底、结算、处理合同纠纷等职责。（二）工程造价
8、管理的基本内容【重点】精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 2 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 工 程造 价的 合理 确定（1）在项目建议书阶段，按照有关规定编制的初步投资估算，经有关部门批准，作为拟建项目列入国家中长期计划和开展前期工作的控制造价。（2）在项目可行性研究阶段，按照有关规定编制的投资估算，经有关部门批准，作为该项目的控制造价。（3）在初步设计阶段，按照有关规定编制的初步设计总概算，经有关部门批准，即作为拟建项目工程造价的最高限额。（4）在施工图设计阶段，
9、按规定编制施工图预算，用以核实施工图阶段预算造价是否超过批准的初步设计概算。（5）对以施工图预算为基础实施招标的工程，承包合同价也是以经济合同形式确定的建筑安装工程造价。（6）在工程实施阶段要按照承包方实际完成的工程量，以合同价为基础，同时考虑因物价变动所引起的造价变更， 以及设计中难以预计的而在实施阶段实际发生的工程和费用，合理确定结算价。（7）在竣工验收阶段，全面汇集在工程建设过程中业主实际花费的全部费用，编制竣工决算，如实体现建设工程的实际造价。工 程造 价的 有效 控制所谓工程造价的有效控制，就是在优化建设方案、设计方案的基础上，在建设程序的各个阶段，采用一定的方法和措施将工程造价的发
10、生控制在合理的范围和核定的造价限额以内。以设计阶段为重点的建设全过程造价控制。实施主动控制。技术与经济相结合是控制工程造价最有效的手段（ 3 原则）。要有效地控制工程造价，应从组织、技术、经济等多方面采取措施。从组织上采取的措施，包括明确项目组织结构，明确造价控制者及其任务，明确管理职能分工；从技术上采取措施，包括重视设计多方案选择，严格审查监督初步设计、技术设计、施工图设计、施工组织设计，深入技术领域研究节约投资的可能性；从经济上采取措施，包括动态地比较造价的计划值和实际值，严格审核各项费用支出，采取对节约投资的有力奖励措施等。第三节造价工程师执业资格制度一、造价工程师的素质要求和职业道德二
11、、造价工程师的执业资格考试、注册和执业（一）考试（二）注册1、 注册条件2、 初始注册：向企业工商注册所在地的省级注册初审机关提出申请，初审机关受理之日起 20 天日 审查完毕，并将申请材料和初审意见报注册机关，注册机关应在受理之日起 20 日内做出决定。3、 变更、延续注册：初审机关 5 日内，注册机关10 日内做出决定。4、 初始注册：自取得执业资格之日起1 年内申请初始注册，初始注册有效期4 年。5、 延续注册应有效期满 30 日前按 规定程序申请，延续注册有效期4 年。 （需要继续教育、业绩证明）6、 不予注册的情形：受刑事处罚，刑事处罚尚未执行完毕的；因工程造价业务活动受刑事处罚，自
12、刑事处罚执行完毕之日起至申请注册之日止不满5 年的；因前项规定以外原因受刑事处罚，自处罚决定之日起至申请注册之日止不满3 年的；被吊销注册证书，自被处罚决定之日起至申请之日止不满3 年的；（三）执业和继续教育【重点】1、 注册造价工程师的业务范围（1）建设项目建议书、可行性研究投资估计估算的编制和审核 ，项目经济评价，工程概算、预算、结算、竣工结（决）算的编制和审核。（2）工程量清单、标底（或者控制价）、投票报价的 编制和审核 ，工程合同价款的签订及变更、调整、工程款精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - -
13、- -第 3 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 支付与工程索赔费用的计算 。（3）建设项目管理过程中设计方案的优化、限额设计等工程造价分析与控制，工程保险理赔的核查 。（4）工程经济纠纷的鉴定。2、 注册造价工程师的权利（1）使用注册造价师的名称（2）依法独立执行工程造价业务（3）在本人执业活动中形成的工程造价成果文件上签字并加盖执业印章（4）发起设立工程造价咨询企业（5）保管和使用本人的注册证书和印章（6）参加继续教育3、 注册造价工程师的义务（1）遵守法律、法规和有关管理规定，恪守职业道德（2）保证执业活动成果的质量（3）接受继续教育，提高执业水平（4）执行工程造价
14、计价标准和计价方法（5）与当事人有利害关系的，应当主动回避（6）保守在执业中知悉的国家秘密和他人的商业、技术秘密（四）法律责任【考前记忆部分】造价工程师工程造价咨询企业擅自从事造价业务县级以上给予警告，责令停止违法活动，并可处于 1 万元以上、 3 万元以下罚款。成果文件无效，给予警告，责令改正，并处以 1 万元以上、 3 万元以下罚款。隐瞒有关情况或者提供虚假材料申请不予受理或者不予注册，并给予警告，申请人在 1 年内不得再次申请不予受理或者不予注册，并给予警告，申请人在 1 年内不得再次申请聘用单位为申请人提供虚假注册材料给予警告， 并可处 1 万元以上、 3 万元以下罚款以欺骗、贿赂等不
15、正当手段取得资质撤销 其注册， 3 年内不得再次申请注册。没有违法所得的，处以1 万元以下罚款；有违法所得的，处违法所得3 倍且不超过3 万元罚款给予警告 ，并处 1 万元以上、 3 万元以下 的罚款， 3 年内不得申请工程造价咨询企业资质。未按照规定办理变更注册仍继续执业的责令限期改正，逾期不改的，可以处 5000 元以下的罚款责令限期改正，逾期不改的，可以处 1 万元以下罚款执业活动违规的处罚给予警告，责令改正。没有违法所得的，处1万元以下罚款；有违法所得的，处违法所得3倍以下且不超过3 万元的罚款给予警告，责令限期改正，并处于1万元以上、 3 万元以下罚款违规行为在执业过程中，索贿、受贿
16、或者谋取合同约定费用外的其他利益；签署有虚假记载、误导性陈述的工程造价成果文件；以个人名义承接工程造价业务；超越资质承接工程造价；不正当竞争的；同时打接受投标人和招标人或者两个以上投标人对同一工程项目的工程造价咨询业务；不备案的给予警告， 责令限期改下； 逾期未改正的，可以处 5000 元以上、 2 万元以下的罚款。补充：继续教育由中国建设工程造价管理协会负责组织，必修和选修各60 学时。第四节工程造价咨询管理制度精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 4 页，共 42 页 - - - - - -
17、 - - - - 一、工程造价咨询企事业资质管理P27【重点】（一）资质等级标准甲级乙级已取得乙级工程造价咨询企业资质证书满3 年；企业出资人中， 注册造价工程师人数不低于出资人总人数的60%，且其出资额不低于企业注册资本总额的60%；企业出资人中， 注册造价工程师人数不低于出资人总人数的 60%，且其出资额不低于注册资本总额的60%；技术负责人已取得造价工程师注册证书，并具有工程或工程经济类高级专业技术职称，且从事工程造价专业工作 15 年以 上；技术负责人已取得造价工程师注册证书，并具有工程或工程经济类高级专业技术职称，且从事工程造价专业工作 10 年以上 ；专职从事工程造价专业工作的人员
18、（以下简称专职专业人员） 不少于 20 人，其中，具有工程或者工程经济类中级以上专业技术职称的人员不少于 16 人，取得造价工程师注册证书的人员不少于10 人，其他人员均需要具有从事工程造价专业工作的经历；专职专业人员不少于12 人 ，其中，具有工程或者工程经济类中级以上专业技术职称的人员不少于 8 人，取得造价工程师注册证书的人员不少于 6 人 ，其他人员均需要具有从事工程造价专业工作的经历；【专职人员是造价师的2 倍，职称是专职人员减4】企业与专职专业人员签订劳动合同，且专职专业人员符合国家规定的职业年龄（出资人除外）；企业与专职专业人员签订劳动合同，且专职专业人员符合国家规定的职业年龄（
19、出资人除外）；专职专业人员人事档案关系由国家认可的人事代理机构代为管理；专职专业人员人事档案关系由国家认可的人事代理机构代为管理；企业注册资本不少于人民币100 万元 ；企业注册资本不少于人民币50 万元；企业 近 3 年工程造价咨询营业收入累计不低于人民币500 万元 ；暂定期内工程造价咨询营业收入累计不低于人民币50万元 ；具有固定的办公场所，人均办公建筑面积不少于10 平方米；具有固定的办公场所，人均办公建筑面积不少于10 平方米；技术档案管理制度、 质量控制制度、 财务管理制度齐全；技术档案管理制度、质量控制制度、 财务管理制度齐全；企业为本单位专职专业人员办理的社会基本养老保险手续齐
20、全；企业为本单位专职专业人员办理的社会基本养老保险手续齐全；在申请核定资质等级之日前3 年内 无违规行为。在申请核定资质等级之日前 无违规行为。（二）资质申请与审批甲级：省级初审，20 日内审查完毕，提交国务院建设主管部门，20 日内做出决定乙级：省级建设主管部门审查决定。申请专业乙级由省级与同级的有关专业部门共同审查决定。30 日内报国务院建设主管部门备案（三）资质证书资质证书效期3 年，延期应在有效期满30 日内提出申请，符合要求延续3 年。工程造价企业变更的，应自变更确立之日起30 日内，到资质许可机关办理资质证书变更手续。企业合并的， 合并后存续或者新立的企业可以承续合并前各方中较高的
21、资质等级，但应当符合相应的资质等级条件。企业分立的，只能由分立后的一方承续原企业资质，但应当符合原工程造价咨询企业资质等级条件。（四）资质的撤销与注销工程造价咨询企业取得工程造价咨询企业资质后，如不再符合相应资质条件的，资质许可机关根据利害关系人的请求或者依据职权，可以责令限期改正；逾期不改的，可以撤回其资质。二、工程造价咨询管理（一）业务承接1、 不受区域限制，乙级可以从事工程造价5000 万元人民币以下的各类建设项目的工程造价咨询业务。2、 跨省承接业务，应当自承接业务之日起30 日内到建设工程所在地省级人民政府建设主管部门备案。3、 工程造价成果文件应当由工程造价咨询企业加盖有企业名称、
22、资质等级及证书编号的执业印章，并由执行咨询业务的注册造价工程师签字、加盖执业印章。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 5 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 4、 分支机构应有不少于3 名注册造价工程师5、 分支机构不得以自己名义承接工程造价咨询业务、订立工程造价合同、出具工程造价成果文件。（二）法律责任【见造价工程师执业法律责任第二章工程经济第一节资金的时间价值及其计算一、现金流量与资金的时间价值（一）现金流量1、 现金流量图的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或
23、流出）、作用点（资金的发生时间点）。2、 横轴为时间轴，上为流入，下为流出。（二）资金的时间价值1、 利息和利率利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。（1）利息：在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。从投资者角度看，利息体现为对放弃两项消费的损失所作的必要补偿。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。（2）利率：在单位时间内所得利息额与借贷金额之比。2、 影响利率的主要因素。利率的高低主要由以下因素决定：（1）社会平均利润率。利率随社会平均利润率的变化而变化。在
24、通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。（2）借贷资本的供求情况。在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，刚上升。（3）借贷风险。风险越大，利率也就越高（4）通货膨胀（5）供出资本的期限长短二、利息计算方法（一）单利计算：（二）复利计算：分为间断复利和连续复利。在实际应用中一般均采用间断复利。三、等值计算【重点】（一）影响资金等值的因素：资金的多少、资金发生的时间、利率（或折现率）的大小（二）等值计算方法1、 一次支付2、 等额支付（三）名义利率与有效利率1、名义利率r=im 2、有效利率有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和利率周期有效利精品资
25、料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 6 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 率两种情况。（1）计息周期有效利率。即计息周期利率i ，由式（ 2.1.24 ）得：mri（2）利率周期有效利率。若用计息周期利率来计算利率周期有效利率，并将利率周期内的利息再生利息因素考虑进去，这时所得的利率周期利率称为利率周期有效利率（又称利率周期实际利率）11meffmrPIi【重点】?当求年金时可将流入折算到计算期最后面，再根据（A/F,i,n）求得年金；如果要折算到年金流出前应折算至年金流出的
26、当年年初。 300(F/P,i,7)+500(F/P,i,6)(A/F,i,3)或者 300 (F/P,i,4)+500(F/P,i,3)(A/P,i,3) ?当流入为年金时可先求(F/A,i,n)再折算到第一次流出时点m此时 =(F/A,i,n)（F/P,i,m-n） ，再根据现值公式求解?求净现值时，投资在年初（0 点时）第一年投资不用*系统，第二年 *1 ；收回资金折现到运营期期初需要再折到 0 点（P/F,i,n) ?名义利率和有效利率：先确定计息期有效利率i=r/m 利率周期有效利率就是一年利率周期内按计算周期利率计算几次。比如按月计算，年名义利率12% ，计息周期利率12%/12=
27、1% ，其利率周期为年的有效利率就是（ 1+1% ）12-1 ?年有效利率 =（1+月有效利率） m-1 【例题】 某企业在第一年初向银行借款300 万元用于购置设备，贷款年有效利率为8%,每半年计息一次， 今后 5 年内每年 6 月底和 12 月底等额还本付息，则该企业每次偿还本息（B）万元。 A 35.46 B36.85 C 36.99 D37.57 【思路】根据题目给出的条件，画现金流量图：111nniiiPA每半年计息一次，计息周期利率i=r/m ，年有效利率 =8%= （1+r/m）m-1，此时计息次数m=2 故 （1+i ）2-1=8%，求得计息周期利率i=3.92% 。P=300
28、 A= ？1 2 3 4 9 10 A=？0 1 2 3 4 5 6 7 300 500 精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 7 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 再根据（ A/P,i,n）解得 A=36.85 第二节投资方案经济效果的评价一、经济效果评价的内容及指标体系（一）经济效果评价的基本方法静态评价方法是不考虑资金时间价值，其最大的特点是计算简便，适用于方案的初步评价，或对短期投资项目进行评价，以及对于逐年收益大致相等的项目评价。动态评价方法考虑资金的时间价值，
29、能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果。（二）经济效果评价指标体系【重点】评价内容盈利能力分析分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。清偿能力分析分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。抗风险能力分析分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。评价体系静态评价指标投资收益率 （年净收益 / 总投资）总投资收益率（年息税前利润/ 总投资 *100%）资本金净利润率（年净利润 / 资本金 *100%）静态投资回收期静态投资回收期（净现金流量累计为0 时）偿债能力指标借款偿还期（计算最大偿
30、还能力，需尽快还款的项目）利息备付率（ 息税前利润 / 当期应付利息）偿债备付率（可用于还本付息的资金/ 当期应还本付息额）动态评价指标净现值（预定一个基准收益率，将各年净现金流量折现到0 点之和）内部收益率（投资方案占用的尚未回收资金的获利能力）净年值（将净现值折算成等额年金，也就是乘于A/P,i,n）净现值率动态投资回收期（各年的净现金流量折成现值 后，再算净现金累计为0 时）1、 投资收益率在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是， 没有考虑资金的时间价值；计算的主观随意性太强，也就是正常生产年份的选择比较困难。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。
31、2、 投资回收期Pt（累计为正的年份-1+ 前一年的 累计流量 的绝对值 / 本年现金流量）项目投资回收期在一定程序上显示了资本的周转程度。对于那些技术上更新迅速的项目或者资金相当短缺的项目或未来情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的项目进行分析是特别有用的。但不足的是，投资回收期没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量，只考虑投资回收之前的效果。只能作为辅助评价指标。3、 借款偿还期适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款的项目。不适用于那些预先给定偿还期的项目。4、 利息备付率也称已获利息倍数，越高表明利息偿付的保障程度越高5、 偿债备付率精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - -
32、 - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 8 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 6、 净现值（ NPV ） ：是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率），分别将整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。?优点：净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平。?不足：首先必须确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；而且在互斥方
33、案评价时，净再会必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行比选。净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果。?基准收益率的确定影响因素：机会成本和资金成本i1+ 投资风险i2+ 通货膨胀i3 7、 净年值（ NAV ） ：又称等额年金、等额年值。是以一定的基准收益率将项目计算期内净现金流量等值换算成等额年值。 NAV=NPV （A/P,Ic ，n）8、 内部收益率（ IRR） ：是使方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。?内部收益率容易被人误解为是项目初期投资的收益率。事实上， 内部收益率的经
34、济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，它取决于项目内部。?项目的内部收益率是项目到计算期末正好将未回收的资金全部收回来的折现率，是项目对贷款利率的最大承担能力。?采用线性内插法计算IRR 只适用于具有常规现金流量的投资方案。i1与 i2的差距不超过2% 为宜，最大不超过 5% 。 IRR= i1+NPV1/(NPV1+|NPV2|)( i2- i1)?优点：内部收益率指标考虑了资金的时间价值以及项目整个计算期内的经济状况；能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率大致范围。?不足： 内部收益率计算需要大量的与投资项目有关的数据，计算比较麻烦
35、； 对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。9、 净现值率 (NPVR)：项目净现值与项目全部投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。二、经济效果评价方法（一）评价方法类型：独立、互斥型、互补型、现金流量相关型、组合- 互斥型、混合型（二）互斥方案的评价1、 静态评价方法?增量投资收益率：(C1-C2)/(I2-I1)*100% 投资的增加由成本的节约来补偿，选投资大的?增量投资回收期: (I2-I1)/ (C1-C2) 得到的增量投资回收期小于基准回收期，投资大的可行?年折算费用 :Z=I/P
36、+C ?综合总费用2、 动态评价指标（1）寿命周期相同?净现值法（各方案收益不同，净现值大的为最优；各方案收益相同，费用现值PW最小为最优）?净年值法（各方案收益不同，净年值大的为最优；各方案收益相同，费用年值AC最小为最优）?增量投资内部收益率法：两个方案净现值相等时的折现率（IRR） 。使两个方案的净现值相等，求出折现率就是增量内部收益率。若增量内部收益率大于基准收益率，刚投资大的方案最优。（2）寿命周期不同三、设备更新方案的比选（一）设备更新方案的比选方法1、 设备寿命?自然寿命：又称物质寿命，是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损而不能继续使用、报废为止。?技术寿命：又称有效寿命，是指
37、从设备开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也是设备在市场上维持其价值的时期。?经济寿命：从设备投入使用，到因继续使用经济上不合理而被更新所经历的时间。2、 设备的经济寿命估算【重点】（1）静态模式下的设备经济寿命确定方法（年平均使用成本最低时的年限）精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 9 页，共 42 页 - - - - - - - - - - ?NttNNCNNLPC11式中：NCN年内设备的年平均使用成本；P设备目前实际价值；Ct第 t 年的设备经营成本；LN第 N年末的设备净残值。
38、年平均使用成本=年平均消耗成本+年平均经营成本?N。=2（P- LN）/ （二）设备租赁与购买方案的比选方法1、 设备租赁的方式和特点【重点】综合题（1）对于承租人而言，与设备购买相比，设备租赁的优越性在于：?在资金短缺的情况下，既可用罗少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加快技术进步的步伐。?可获得良好的技术服务?可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；?可避免通货膨胀和利率波动的影响，减少投资风险?设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。（2）设备租赁的不足?在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权。 故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设
39、备，也不能用于担保、抵押贷款。?承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高，即资金成本较高?长年支付租金，形成长期负债；?租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等；2、 影响设备租赁或购买的主要因素（1）项目的寿命期或设备的经济寿命。（2）租赁设备时的租金支付方式。（3）当企业需要融资取得设备时，需要考虑融资方式。（4）企业的经营费用送还征收折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠等。（5）企业是需要长期占有设备，还是只希望短期需要这种设备。3、 设备租赁与购置分析【重点】综合题（1）设备租赁与购置分析的步骤（顺序）第一步，根据企业生产经营目标和技术状况，提出设备更新的投资建
40、议；第二步，拟定若干设备投资、更新方案，包括：购置（又可分为一次性付款和分期付款购买）；租赁。第三步，定性分析筛选方案，包括：一是分析企业财务能力。如果企业不能一次筹集并支付全部设备价款，刚排除一次付款购买方案。二是分析设备技术风险、使用维修特点。对技术风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备， 应选择租赁议案； 对技术风险小、 使用时间长的大型专用设备、可选择购置或者融资租赁方案。第四步，定量分析并优选方案，结合其他因素，作出租赁还是购买的投资决策。（2）设备租赁与购置的经济比选方法1）设备租赁的净现金流量。采用设备租赁的方案，没有资金恢复费用，租赁费可以直接进入成本，其净现金流量为：净现金流
41、量销售收入经营成本租赁费用与销售相关的税金所得税率( 销售收入经营成本租赁费用与销售相关的税金) 2）购买设备的净现金流量。与租赁相同条件下的购买设备方案的净现金流量为：净现金流量销售收入经营成本设备购置费贷款利息与销售相关的税金所得税率（销售收入经营成本折旧贷款利息与销售相关的税金）3）设备租赁与购置的经济比选：【重点】只需比较：精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 10 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 设备租赁：所得税率租赁费租赁费设备购置：所得税率（折旧贷款利息）
42、设备购置费贷款利息4）租金的计算方法?附加率法rPNNiPR)1(式中： P租赁资产的价格；N出租人预定的总租期数，一般为设备的经济寿命，可按月、季、半年、年计；i 与总租期数对应的折现率；r 附加率，一般根据设备的技术经济性和租让、付费的条件确定。?年金法期末支付：1)1()1(),/(NNiiiPNiPAPR期初支付：)1(),/(1)1()1 (1)1()1(11iNiPAPiiiPiiiPRNNNN第三节不确定性分析案例分析 + 一、盈亏平衡分析（一）基本损益方程式B=pQ CvQ CFtQ t 单位产品营业税及附加B利润P销售单价Q产量Cv单位可变成本（二）盈亏平衡分析方法1、线性盈
43、亏平衡分析的前提条件（1）生产量等于销售量（2）生产量变化，单位可变成本不变（3）生产量变化，销售单价不变（4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。2、盈亏平衡点的表达方式（产量和生产能力利用率表示最为广泛）用产量表示的盈亏平衡点：BEP （Q ）= CF / （pCvt ）用生产能力利用率表示的盈亏平衡点：BEP （% ）= BEP（Q ）/ Qd （Qd设计生产能力）用销售收入表示的盈亏平衡点：BEP （S）= BEP（Q ）p 用销售单价表示的盈亏平衡点：BEP （p）= CF / Qd Cvt 3、经济含义盈亏平衡点越低, 项目适应市场变化的能力就越强, 项目抗
44、风险能力也越强。盈亏平衡分析的缺点是无法精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 11 页，共 42 页 - - - - - - - - - - 揭示风险产生的根源及有效控制风险的途径。二、敏感性分析敏感性分析的步骤确定分析指标如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期 作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值 作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率 指标等。如果在机会研究阶段，主要是对项目的
45、设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，可选用静态的评价指标 ，常采用的指标是 投资收益率和投资回收期。如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标 ，常用 净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期 。选择需要分析的不确定性因素其原则： （1）预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大；（2）对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大。分析不确定性因素的波动程度及其对分析指标的影响首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变；其次，计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响。确定敏感性因素其方法：第一
46、种是相对测定法，第二种称为绝对测定法。方案选择如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。?相对测定法敏感系数： =评价指标变化率/不确定固素变化率?临界点：净现值为零时对应的变化幅度就是临界点。?敏感性分析步骤（以净现值为分析指标）P87 1） 绘制现金流量图；2） 根据净现值计算公式，计算出项目在初始条件下的净现值NPV 。 ；3） 对项目进行敏感性分析。选择三个因素，投资额、产品价格和经营成本；然后让其在初始值的基础上按10%、 20%的变化幅度变动，分别求出对应的净现值。（其因素变化时，另外的因
47、素保持不变，比如投资额+10%，即将投资额 * （1+10%） 、其它不变求出净现值）4） 求出不确定因素对分析指标的影响程度+10%时的变化率 =（+10%后的净现值 -初始净现值） /初始净现值+1%时的变化率 =+10% 时的变化率 /10 5） 从不确定因素中选择其绝对值最大的为最敏感因素三、概率分析第四节价值工程【重点】一、价值工程的基本原理和工作程序（一）基本原理1、 价值工程的特点价值工程是以提高产品或作业价值为目的，通过有组织的创造工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能的一种管理技术。【价值工程主要研究产品功能与产品寿命周期成本的最佳匹配】价值工程涉及价值、功
48、能和寿命周期成本三个基本要求。价值工程具有以下特点：（1）价值工程的目标是以最低的寿命周期成本，使产品具备它必须具备的功能。（2）价值工程的核心是对产品进行功能分析。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 12 页，共 42 页 - - - - - - - - - - （3）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。（4）价值工程强调不断的改革和创新。（5）价值工程要求将功能定量化，即将功能转化为能够与成本直接相比的量化值。（6）价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织的管理活动。2
49、、 提高产品价值和途径（1）在提高产品功能的同时，又降低产品成本，这是提高价值最为理想的途径。（2）在产品成本不变的条件下，通过提高产品的功能，提高利用资源的效果或效用，达到提高产品价值的目的。（3）在产品功能不变的前提下，通过降低产品的寿命周期成本，达到提高价值的目的。（4）产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。（5）产品功能略有下降、产品成本大幅度降低。（二）工作程序工作阶段工作步骤对应问题一、准备阶段对象选择组成价值工程工作小组制定工作计划（1）价值工程的研究对象是什么？（2） 围绕价值工程对象需要做哪些准备工作？二、分析阶段收集整理资料功能定义功能整理功能评价（3）价值工程对象的
50、功能是什么？（4）价值工程对象的成本是多少？（5）价值工程对象的价值是多少？三、创新阶段方案创造方案评价提案编写（6）有无其他方法可以实现同样功能？（7）新方案的成本是多少？（8）新方案能满足要求吗？四、方案实施与评价阶段方案审批方案实施成果评价（9）如何保证新方案的实施？（10）价值工程活动的效果如何？二、价值工程方法【重点】（一）对象选择1、 对象选择的一般原则（1）对生产企业，有以下情况之一者，应优先选择为价值工程的对象?结构复杂或落后的产品?制造工序多或制造方法落后及手工劳动较多的产品?原材料各类繁多和互换材料较多的产品?在总成本中所占比重大的产品（2）对由各组成部分组成的产品，应优先