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1、公司简介公司简介上海百联集团股份有限公司是原上海市第一百货商店股份有上海百联集团股份有限公司是原上海市第一百货商店股份有限公司于二零零四年十一月以吸收合并的方式合并上海华联商厦限公司于二零零四年十一月以吸收合并的方式合并上海华联商厦股份有限公司后组建的上市公司。所属行业为商业百货类。股份有限公司后组建的上市公司。所属行业为商业百货类。 经经股份制改造后而成立的公众公司。股份制改造后而成立的公众公司。多年来坚持多年来坚持“一业为主、多种一业为主、多种经营经营” ” ，素有素有“中国第一店中国第一店”之美称，公司作为目前国内最大之美称，公司作为目前国内最大的零售百货商店，座落在上海最繁华的南京东路
2、商业中心地段，的零售百货商店，座落在上海最繁华的南京东路商业中心地段，商店主体大楼共有六楼。近几年来，公司的各项主要经济指标名商店主体大楼共有六楼。近几年来，公司的各项主要经济指标名列同行业前茅。公司目前经营着列同行业前茅。公司目前经营着3600036000余种商品，与余种商品，与3600036000多家单多家单位建立了业务联系。公司在搞好主业的同时，已开始向工业、房位建立了业务联系。公司在搞好主业的同时，已开始向工业、房地产、餐饮、宾馆、计算机贸易等行业发展。现拥有全资企业地产、餐饮、宾馆、计算机贸易等行业发展。现拥有全资企业3 3家，合资企业家，合资企业1414家，参股企业家，参股企业25
3、25家之多。家之多。 公司与日资合建的上公司与日资合建的上海第一八佰伴有限公司新世纪商厦，成为国内规模最大的集购物、海第一八佰伴有限公司新世纪商厦，成为国内规模最大的集购物、餐饮、住宿、文化于一体的现代化商城。在上海西区兴建面积餐饮、住宿、文化于一体的现代化商城。在上海西区兴建面积5.65.6平方米、楼高平方米、楼高2222层的沪面店，项目已于层的沪面店，项目已于19921992年底开工。公司年底开工。公司已建设南京路一店姐妹楼，建筑面积已建设南京路一店姐妹楼，建筑面积87008700平方米的沪太超市平方米的沪太超市杨浦商厦，组建贸易公司，投资参股于上海银通信托资信公司等杨浦商厦，组建贸易公司
4、，投资参股于上海银通信托资信公司等一批企业。一批企业。 百联旗下经营网点简介百联旗下经营网点简介 。 。 品牌中心：品牌中心：上海华联置业上海华联置业妇女用品商店妇女用品商店东方商厦东方商厦华联超市华联超市家乐福家乐福危化品市场危化品市场华联王震华联王震东方体育东方体育汇丰药业汇丰药业国际拍卖国际拍卖上海森远木业上海森远木业上海第一八上海第一八佰伴佰伴乾通投资乾通投资上海森大木业上海森大木业上海外轮供应上海外轮供应主营：百货、五金交电、针纺织品、音像制品、钟表眼主营：百货、五金交电、针纺织品、音像制品、钟表眼镜、文化用品、工艺品、家俱装潢、装潢材料、仪器仪镜、文化用品、工艺品、家俱装潢、装潢材
5、料、仪器仪表、计量衡器、食品、服装鞋帽、办公用品、家俱、工表、计量衡器、食品、服装鞋帽、办公用品、家俱、工艺美术、日用杂货、粮油及制品艺美术、日用杂货、粮油及制品(限零售限零售)、副食品、滋补、副食品、滋补保健品、代售邮票、附设分支机构。保健品、代售邮票、附设分支机构。兼营：油漆、颜料、汽配件、劳防用品、通信设备、无兼营：油漆、颜料、汽配件、劳防用品、通信设备、无线电话筒、搪瓷器皿、进出口贸易。线电话筒、搪瓷器皿、进出口贸易。 年份年份股东股东金额金额比例比例% %性质性质2007-12-312007-12-31百联集团有限公司百联集团有限公司48450.748450.73 344.0144.
6、01国家股、流通国家股、流通A A股股2007-12-312007-12-31中国工商银行南方绩优成长股票型证券中国工商银行南方绩优成长股票型证券投资基金投资基金2486.262486.262.262.26流通流通A A股股2007-12-312007-12-31中国工商银行广发聚富开放式证券投资中国工商银行广发聚富开放式证券投资基金基金1274.841274.841.161.16流通流通A A股股2007-12-312007-12-31中国银行富兰克林国海潜力组合股票型中国银行富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金证券投资基金1090.71090.70.990.99流通流通A A股股2007
7、-12-312007-12-31中国银行海富通股票证券投资基金中国银行海富通股票证券投资基金1071.971071.970.970.97流通流通A A股股2007-12-312007-12-31中国工商银行国投瑞银核心企业股票型中国工商银行国投瑞银核心企业股票型证券投资基金证券投资基金105010500.950.95流通流通A A股股2007-12-312007-12-31中国建设银行上投摩根成长先锋股票型中国建设银行上投摩根成长先锋股票型证券投资基金证券投资基金985.83985.830.90.9流通流通A A股股2007-12-312007-12-31中国工商银行上投摩根内需动力股票型中国
8、工商银行上投摩根内需动力股票型证券投资基金证券投资基金980.18980.180.890.89流通流通A A股股2007-12-312007-12-31申银万国证券股份有限公司申银万国证券股份有限公司955.01955.010.870.87流通流通A A股股2007-12-312007-12-31中国银行大成财富管理中国银行大成财富管理20202020生命周期证生命周期证券投资基金券投资基金926.34926.340.840.84流通流通A A股股十大股东排名十大股东排名资产负债表资产负债表编制单位编制单位:上海百联集团股份有限公司上海百联集团股份有限公司 2007年度年度 单位单位:元元资资
9、 产产年末余额年末余额年初余额年初余额负债和股东负债和股东权益权益年末余额年末余额年初余额年初余额流动资产：流动资产：流动负债流动负债:货币资金货币资金764,661,704.611,034,372,045.60短期借款短期借款2,597,830,500.00240,652,250.00应收票据应收票据2,000,000.00应付票据应付票据43,587,000.0024,026,500.00 应收账款应收账款113,443,178.5752,509,080.17应付账款应付账款775,195,192.13802,088,812.57预付款项预付款项12,271,076.7038,857,29
10、3.16应付利息应付利息30,955,202.7829,734,972.56应收股利应收股利1,112,000.00554,615.73应付股利应付股利27,250,050.99104,126,159.44其他应收款其他应收款140,118,490.9940,086,870.53其他应付款其他应付款1,691,629,047.08194,972,511.47存货存货133,394,089.65153,996,308.33一年内到期的一年内到期的非流动负债非流动负债100,000,000.00流动资产合流动资产合计计1,165,000,540.521,322,376,213.52其他流动负其他流
11、动负债债1,000,000,000.001,000,000,000.00非流动资产非流动资产:其他应付款其他应付款1,691,629,047.08194,972,511.47固定资产固定资产6,941,554,299.983,050,704,782.38一年内到期的非一年内到期的非流动负债流动负债100,000,000.00在建工程在建工程122,856,078.931,209,736,259.70其他流动负债其他流动负债1,000,000,000.001,000,000,000.00无形资产无形资产1,641,716,245.031,131,562,380.27流动负债合计流动负债合计6,7
12、21,382,218.173,009,878,350.39其他非流动资产其他非流动资产544,639,958.61非流动负债非流动负债:非流动资产合计非流动资产合计11,345,087,572.276,251,316,236.11长期借款长期借款400,000,000.00非流动负债合计非流动负债合计267,913,296.42443,918,027.12负债合计负债合计6,989,295,514.593,453,796,377.51股东权益股东权益:未分配利润未分配利润676,229,082.38539,847,014.71所有者权益合计所有者权益合计5,520,792,598.204,11
13、9,896,072.12资产总计资产总计12,510,088,112.797,573,692,449.63负债和所有者权负债和所有者权益合计益合计12,510,088,112.797,573,692,449.63利润表利润表项目项目本年金额本年金额上年金额上年金额一一.营业收入营业收入8,428,533,952.748,752,078,605.38减减:营业成本营业成本6,204,944,772.396,672,489,887.78 营业税金及附加营业税金及附加78,963,032.2767,370,398.04 销售费用销售费用706,143,080.22815,535,602.62 管理费
14、用管理费用764,823,385.10683,935,552.34 财务费用财务费用114,318,959.1147,351,083.40 资产减值损失资产减值损失10,220,261.80202,808.04加加:公允价值变动收益公允价值变动收益00 投资收益投资收益67,557,825.12-1,238,180.56二二.营业利润营业利润616,679,286.97463,955,092.60加加:营业外收入营业外收入13,510,737.9821,298,069.17减减:营业外支出营业外支出15,873,302.5520,164,101.63三三.利润总额利润总额614,316,722
15、.40465,089,060.14减减:所得税费用所得税费用150,915,981.62123,473,984.63四四.净利润净利润463,400,740.78341,615,075.51五五.每股收益每股收益(一一)基本每股收益基本每股收益0.320.25(二二)稀释每股收益稀释每股收益0.320.25百联百联股份股份百大百大集团集团王王府府井井 步步步步高高杭州杭州解百解百新世新世界界南京南京新百新百友好友好集团集团上海上海九百九百兰州兰州民百民百26.3826.3816.6216.6218.618.65 519.519.519.1919.1935.9435.9423.5723.5721
16、.2921.2931.3931.3924.8124.81净资产收益净资产收益率率7.697.699.839.838.658.6530.9630.9612.0712.079.819.816.686.686.756.751.541.543.873.87每股收益每股收益0.320.320.280.280.670.678 81.311.310.20.20.290.290.270.270.1750.1754 40.0210.0215 50.0590.059总资产周转总资产周转率率0.840.841.441.441.561.563.273.271.661.660.490.490.820.820.780.7
17、80.250.250.670.67存货周转率存货周转率43.1843.1867.1567.1524.224.25 59.669.6637.2337.2316.5216.5211.211.26.56.57.797.7922.3922.39应收账款周应收账款周转率转率101.5101.58 81.441.44129.129.5 5704.5704.57 768.3968.3928.9228.92171.2171.23 322.8222.826.786.781560.1560.8989流动比率流动比率0.1680.1683 32.1172.1170.790.795 50.7370.7379 90.9
18、340.9345 50.1960.1964 40.5850.5858 80.8810.8818 80.3110.3113 30.4660.4661 1速动比率速动比率0.1470.1471 12.0652.0652 20.690.691 10.3370.3375 50.8580.8583 30.1550.1558 80.4480.4480.6630.6636 60.2650.2652 20.4200.4208 8资产负债率资产负债率53.1453.14828230.630.651.651.67 773.2473.24212148.5848.58515160.3460.34767654.4554
19、.45777748.3248.32575744.5744.57686854.7254.727 7财务指标财务指标20072006 2005 净利润净利润463,400,740.78268,255,179.85 199,409,192.83经营活动产生的经营活动产生的现金流量净额现金流量净额1,025,458,977.45896,389,901.38 817,409,945.10 净利收现率净利收现率2.21293.34164.0992公司公司2002007 7年年经营活动产生的现金流量净额较经营活动产生的现金流量净额较0 06 6年有较大增长年有较大增长但但0 07 7年年净利收现率（经营活动
20、现金流量净额净利收现率（经营活动现金流量净额/ /净利润）为净利润）为2.21292.2129，比上年有所降低比上年有所降低，主要是由于本期减少了合并单位，主要是由于本期减少了合并单位，大幅压缩销售费用的支出，使得净利润的增长幅度大于经营大幅压缩销售费用的支出，使得净利润的增长幅度大于经营活动现金流量净额所致。活动现金流量净额所致。盈利指标分析盈利指标分析百联股份毛利率高于同行业水平百联股份毛利率高于同行业水平,说明盈利能力较好说明盈利能力较好. 净资净资产收益率连续增长产收益率连续增长,说明权益资本获取利润的能力在不断增说明权益资本获取利润的能力在不断增强强,发展势头良好，有助于增强股东的投
21、资信心发展势头良好，有助于增强股东的投资信心.但每股收但每股收益仍低于同行业水平益仍低于同行业水平,说明仍然有很大的上升空间说明仍然有很大的上升空间.年度年度流动比率流动比率速动比率速动比率现金比率现金比率现金流动负债比现金流动负债比率率200520050.62070.62070.4571 0.4571 0.3825 0.3825 2.748097152.74809715200620060.43770.43770.3913 0.3913 0.3441 0.3441 2.8483635132.848363513200720070.17330.17330.15340.15340.11380.113
22、87.6874394117.68743941120072007同行业同行业平均平均0.71940.71940.60530.6053 短期偿债能力公司的流动比率公司的流动比率,速动比率速动比率,现金比率都比上年有所下降现金比率都比上年有所下降,短短期偿债能力相对下降。这主要是由于新增企业所致期偿债能力相对下降。这主要是由于新增企业所致,应收应收账款和短期借款大幅度增加账款和短期借款大幅度增加, 流动负债增加的幅度大于流流动负债增加的幅度大于流动资产所致动资产所致.长期偿债能力分析长期偿债能力分析2005200620072007同行同行业平均业平均负债比率43.76%45.81%55.87%51.
23、96%股东权益比率44.43%49.84%36.88%48.04%现金债务总额比23.06%26.48%14.67%有形资产债务率49.54%52.48%64.31%有形净资产债务率98.20%101.44%180.18%企业长期偿债能力一般企业长期偿债能力一般,负债比率略高于同行业水平负债比率略高于同行业水平,同时也说同时也说明企业财务杠杆效应利用较充分明企业财务杠杆效应利用较充分,有利于实现公司价值和股东有利于实现公司价值和股东财富最大化财富最大化.公司本期负债比率比上年有所增长公司本期负债比率比上年有所增长,主要是因为本主要是因为本年流动负债增加年流动负债增加,主要用于新增企业的投资主要
24、用于新增企业的投资.营运能力分析:2007200620052007同行业平均总资产周转率0.83931.0931.1551.178流动资产周转率6.7775.0844.967存货周转率43.181219.86514.79424.587应收帐款周转率 101.577897.8884.35 资产周转率低于同行业水平资产周转率低于同行业水平,说明资产使用效率不高说明资产使用效率不高,资产管理不善资产管理不善.本年本年比上年进一步下降比上年进一步下降,是由于减少合并单位导致营业收入减少是由于减少合并单位导致营业收入减少. 存货周转率存货周转率高于同行业水平高于同行业水平,且历年来持续增长且历年来持续增
25、长,说明存货销售渠道较好，不存在严重说明存货销售渠道较好，不存在严重的存货积压的存货积压.企业应收账款周转率提高，说明公司加强了对应收账款的管企业应收账款周转率提高，说明公司加强了对应收账款的管理力度。理力度。发展能力分析l主营业务收入增长率(%)=-3.6968l营业利润增长率(%)=32.9178l净利润增长率(%)=28.868l利润总额增长率(%)=32.0858l净资产增长率(%)=22.4753l总资产增长率(%)=65.1781主营业务收入略低于上年,但营业利润,净利润,利润总额都有大幅度增加,所以发展能力还是很强劲的从公司从公司2007年年报上得出：年年报上得出：l对外担保：对
26、外担保：报告期内担保发生额为0，在报告期末担保余额为0。l对控股子公司的担保：对控股子公司的担保：报告期内对控股子公司的担保发生额合计8,000（万元）报告期末对控股子公司的担保余额合计 8,000 (万元) l公司担保总额情况（包括控股子公司）：公司担保总额情况（包括控股子公司）：担保总额：8000(万元)担保总额在公司净资产中的比例：1.47%百联集团具有强大的综合能力和实力，深化整合资源.从以上的担保数据可以看出，百联的担保很低，且全部的担保只是控股子公司，所以可以判断不存在担保责任带来潜在长期负债的问题。 存在的主要问题l企业的短期偿债能力较弱,本年短期借款和其他应付款大增,主要是为新
27、增子公司的投资支增加了尚未支付的暂估工程款,说明了企业资金不足.且有短贷长投现象,导致企业产生风险.l本年投资比例较大,应该企业的投资更稳健.业绩评价l 2002007 7年公司年公司在原有基础上在原有基础上稳步发展，公司积极稳妥稳步发展，公司积极稳妥地推进了百货和购物中心两大板块的整合和运作，初步地推进了百货和购物中心两大板块的整合和运作，初步实现了招商采购、人力资源、财务和信息的集约管理，实现了招商采购、人力资源、财务和信息的集约管理，使资产和资源的利用效率有所提高。使资产和资源的利用效率有所提高。2002007 7年，公司年，公司实现实现主营业务收入主营业务收入84.2884.28亿元，
28、亿元，较去年有所下降较去年有所下降, ,但实现利润但实现利润总额总额6.146.14亿元，同比上升亿元，同比上升24.3024.30% %。本期发放现金股利较本期发放现金股利较上年有所提高，股东回报稳定。上年有所提高，股东回报稳定。中小企业业绩不断攀升中小企业业绩不断攀升，新增企业争夺零售市场势头强劲新增企业争夺零售市场势头强劲。但同时公司又面临着。但同时公司又面临着集团内部管理费用过高，资源使用效率低，资本结构不集团内部管理费用过高，资源使用效率低，资本结构不合理等问题。百联已经看到了自己存在的问题，合理等问题。百联已经看到了自己存在的问题，2002007 7年年加速整合，集约资源，使费用有
29、了很大幅度的下降。我加速整合，集约资源，使费用有了很大幅度的下降。我们有理由相信百联的未来是美好的，通过自身的不断整们有理由相信百联的未来是美好的，通过自身的不断整合完善，一个更具活力和实力的零售王国会出现在世人合完善，一个更具活力和实力的零售王国会出现在世人面前。面前。 财务建议财务建议I.I.加速集约，完善经营管理，公司应当注重提高管理加速集约，完善经营管理，公司应当注重提高管理水平，充分挖潜，突破瓶颈，从而提高公司效益和水平，充分挖潜，突破瓶颈，从而提高公司效益和业绩业绩II.II.加强财务监控，规范日常管理，同时健全公司制度，加强财务监控，规范日常管理，同时健全公司制度，加强流程管理；重视营销策划，调动积极因素，为加强流程管理；重视营销策划，调动积极因素，为企业谋求更大获利空间企业谋求更大获利空间III.III.短贷长投现象突出短贷长投现象突出, ,危险性大危险性大, ,企业需采取措施减少企业需采取措施减少风险风险IV.IV.短期偿债能力低于同行业水平短期偿债能力低于同行业水平, ,改变投资结构改变投资结构, ,改善改善短期偿债能力短期偿债能力V.V.该企业未来发展前景较大，可适当加大长期贷款规该企业未来发展前景较大，可适当加大长期贷款规模。模。