供应链整合对企业绩效的影响研究——基于农业类上市公司的经验数据-杨建华.pdf

《供应链整合对企业绩效的影响研究——基于农业类上市公司的经验数据-杨建华.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《供应链整合对企业绩效的影响研究——基于农业类上市公司的经验数据-杨建华.pdf（5页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。

1、会 计 之 友 2 0 1 1 年 第 6 期 下会 计 之 友 2 0 1 8 年 第 6 期一 、引 言随 着 全 球 化 进 程 的 推 进 与 超 竞 争 环 境 的 加 剧 ， 农 业 产业 呈 现 全 方 位 、 深 层 次 的 竞 争 格 局 。 同 时 ， 农 业 企 业 的 经 营环 境 亦 面 临 高 度 不 确 定 性 、复 杂 性 等 特 征 。 在 这 种 形 势 下 ，从 农 业 生 产 者 到 相 关 农 业 企 业 ， 不 得 不 考 虑 建 立 某 种 程 度的 供 应 链 整 合 来 协 调 、 解 决 问 题 。 鉴 于 此 ， 打 造 以 农 业 企 业

2、为 核 心 的 高 效 率 农 产 品 供 应 链 是 应 对 变 动 市 场 环 境 ， 维 持企 业 竞 争 优 势 的 有 效 途 径 。 农 业 企 业 通 过 将 上 游 农 业 生 产者 与 下 游 客 户 进 行 多 功 能 整 合 ， 实 现 农 产 品 生 产 、 加 工 、 销售 的 紧 密 结 合 ， 继 而 竭 力 提 升 农 业 企 业 竞 争 力 与 企 业 绩效 。 供 应 链 整 合 被 视 为 企 业 创 造 价 值 和 提 升 竞 争 优 势 的 重要 战 略 入 口 1 ， 实 践 中 很 多 企 业 都 从 供 应 链 整 合 中 受 益 ，如 H P

3、， D e ll 等 。供 应 链 整 合 与 企 业 绩 效 的 关 系 国 内 外 学 者 已 从 不 同角 度 进 行 了 广 泛 而 深 刻 的 研 究 ， 受 研 究 环 境 、 研 究 设 计 等因 素 限 制 ，目 前 的 研 究 结 论 仍 存 在 分 歧 。 第 一 ， 企 业 绩 效 的度 量 标 准 不 统 一 ， 大 多 以 经 营 绩 效 2 、 运 营 绩 效 3 、 财 务 绩效 4- 5 等 来 衡 量 。 第 二 ， 供 应 链 整 合 的 维 度 划 分 不 统 一 ， 学者 主 要 从 内 部 和 外 部 角 度 进 行 划 分 ， 同 时 外 部 整 合

4、 又 分 为供 应 商 整 合 和 客 户 整 合 3 。 第 三 ， 供 应 链 整 合 对 企 业 绩 效的 影 响 研 究 成 果 不 一 致 。 K im 认 为 供 应 链 整 合 正 向 影 响 企业 绩 效 6 ； N a ra s im h a n 等 认 为 供 应 链 整 合 负 向 影 响 企 业绩 效 7 ； 而 唐 跃 军 的 观 点 则 是 二 者 之 间 呈 倒 U 型 关 系 8 。综 上 所 述 ， 对 以 农 业 企 业 为 核 心 的 农 产 品 供 应 链 ， 农 业 企业 与 上 下 游 组 织 的 整 合 对 企 业 绩 效 的 影 响 如 何 ？

5、这 一 研 究过 去 鲜 有 涉 及 。鉴 于 此 ， 本 文 以 中 国 农 业 类 上 市 公 司 为 研 究 对 象 ， 将供 应 链 整 合 细 分 为 供 应 商 整 合 与 客 户 整 合 ， 剖 析 农 业 企 业与 上 下 游 组 织 的 供 应 链 整 合 对 企 业 绩 效 的 影 响 ， 检 验 供 应链 管 理 理 论 在 农 业 产 业 中 的 应 用 ， 从 而 为 农 业 企 业 制 定 经营 战 略 和 政 府 制 定 产 业 政 策 提 供 参 考 。二 、 理 论 分 析 和 研 究 假 设交 易 成 本 理 论 指 出 ， 交 易 成 本 受 到 资 产

6、专 用 性 、 交 易不 确 定 性 和 交 易 频 率 三 个 因 素 的 影 响 9 。 供 应 链 中 成 员 建立 战 略 合 作 关 系 可 降 低 机 会 主 义 和 不 确 定 性 ， 提 升 专 用 资产 的 投 资 ，从 而 可 有 效 达 到 交 易 目 标 10 。 企 业 与 供 应 商 建立 紧 密 合 作 ， 可 促 进 与 供 应 商 之 间 的 信 息 共 享 ， 优 化 企 业生 产 流 程 ，进 而 降 低 成 本 ，提 升 财 务 绩 效 1 。 T a n 等 研 究 得到 ， 供 应 商 参 与 对 市 场 份 额 增 长 有 正 向 影 响 ， 有

7、利 于 提 高市 场 绩 效 11 。 对 于 农 业 企 业 来 说 ， 农 业 生 产 者 为 其 主 要 供应 商 ， 其 显 著 特 征 在 于 生 产 规 模 小 且 经 营 分 散 ， 合 作 意 识淡 薄 ， 极 易 滋 生 机 会 主 义 行 为 ； 企 业 通 过 与 农 业 生 产 者 （ 供应 商 ） 进 行 规 模 整 合 ， 可 使 其 按 照 企 业 原 材 料 要 求 生 产 农产 品 并 积 极 参 与 农 业 企 业 的 生 产 活 动 ， 增 强 彼 此 的 信 任度 ，形 成 规 模 交 易 ， 降 低 环 境 不 确 定 导 致 的 交 易 风 险 9

8、。 同时 ， 农 业 企 业 主 要 以 农 产 品 为 原 料 进 行 加 工 ， 农 业 生 产 者（ 供 应 商 ） 提 供 农 产 品 原 料 的 绩 效 会 直 接 影 响 下 游 客 户 提供 产 品 的 绩 效 12 ； 通 过 供 应 商 整 合 ， 可 加 强 对 农 产 品 生 产过 程 的 监 控 ， 提 高 农 产 品 质 量 水 平 ， 进 而 提 高 客 户 满 意 度与 市 场 绩 效 。 此 外 ， 相 关 实 证 研 究 也 表 明 供 应 商 整 合 可 实现 企 业 绩 效 水 平 5 。 综 上 ，提 出 如 下 假 设 ：【 基 金 项 目 】 国 家

9、 社 会 科 学 基 金 “ 果 蔬 品 供 应 链 节 点 成 员 间 协 作 共 生 的 演 进 机 理 、 组 织 模 式 与 实 现 路 径 研 究 ”（ 13 B G L 09 9 ）【 作 者 简 介 】 杨 建 华 （ 19 72 ） ， 男 ， 山 东 东 营 人 ， 博 士 ， 山 东 工 商 学 院 工 商 管 理 学 院 副 教 授 ， 硕 士 生 导 师 ， 研 究 方 向 ： 农 业 经 济 管理 、 供 应 链 管 理 ； 任 芳 芳 （ 1 991 ） ， 女 ， 山 东 枣 庄 人 ， 山 东 工 商 学 院 工 商 管 理 学 院 硕 士 研 究 生 ， 研

10、究 方 向 ： 供 应 链 管 理【 摘 要 】 基 于 交 易 成 本 理 论 和 资 源 依 赖 理 论 ， 选 取 2 01 2 2 016 年 间 沪 、 深 两 市 的 农 业 类 上 市 公 司 为 研 究 样 本 ， 剖 析 供 应 商 整合 和 客 户 整 合 对 农 业 类 上 市 公 司 绩 效 的 影 响 。 研 究 表 明 ： 供 应 商 整 合 对 企 业 绩 效 的 提 升 有 正 向 推 动 作 用 ， 客 户 整 合 有 利 于 企 业 市场 绩 效 的 提 升 ， 但 对 企 业 财 务 绩 效 影 响 不 显 著 ； 同 时 ， 农 业 类 上 市 公 司

11、进 行 供 应 商 整 合 对 企 业 绩 效 的 影 响 显 著 优 于 客 户 整 合 。 文 章创 新 性 地 检 验 了 供 应 链 管 理 理 论 在 农 业 产 业 中 的 应 用 ， 可 为 企 业 制 定 经 营 战 略 和 政 府 制 定 产 业 政 策 提 供 经 验 依 据 。【 关 键 词 】 供 应 链 整 合 ； 农 业 类 上 市 公 司 ； 市 场 绩 效 ； 财 务 绩 效【 中 图 分 类 号 】 F 27 4 【 文 献 标 识 码 】 A 【 文 章 编 号 】 10 04 - 59 37 （ 20 18 ） 06- 009 0- 05供 应 链 整 合

12、 对 企 业 绩 效 的 影 响 研 究 基 于 农 业 类 上 市 公 司 的 经 验 数 据山 东 工 商 学 院 工 商 管 理 学 院 杨 建 华 任 芳 芳绩 效 评 价9 0万方数据假 设 1 ： 供 应 商 整 合 与 农 业 类 企 业 的 市 场 绩 效 呈 正相 关 。假 设 2 ： 供 应 商 整 合 与 农 业 类 企 业 的 财 务 绩 效 呈 正相 关 。根 据 资 源 依 赖 理 论 ， 企 业 是 基 于 外 部 环 境 得 以 生 存 及发 展 的 ， 对 关 键 资 源 的 控 制 和 把 握 可 使 企 业 获 得 异 质 性 资源 ， 从 而 形 成 难

13、 以 模 仿 的 核 心 竞 争 力 ， 获 得 独 特 的 竞 争 优势 13 。 客 户 作 为 企 业 的 重 要 外 部 资 源 ， 对 企 业 的 经 营 活 动产 生 重 要 影 响 14 。 企 业 对 客 户 形 成 资 源 依 赖 ， 双 方 在 利 益共 同 体 的 基 础 上 ， 以 利 益 最 大 化 为 共 同 目 标 来 提 升 双 方 的绩 效 15 。 S e z e n 实 证 研 究 表 明 ， 企 业 与 客 户 紧 密 合 作 有 利于 企 业 构 建 稳 定 的 销 售 渠 道 ， 防 止 市 场 需 求 下 降 ， 扩 大 市场 份 额 ，提 高 市

14、 场 绩 效 16 。 同 时 ， 陈 运 森 等 人 研 究 表 明 ， 企业 与 客 户 长 期 合 作 可 建 立 相 互 信 任 的 关 系 ， 减 少 信 息 不 对称 导 致 的 不 确 定 性 和 交 易 风 险 ， 节 省 交 易 成 本 17 。 农 业 企业 由 于 其 产 品 受 市 场 影 响 严 重 ， 通 过 与 主 要 客 户 进 行 规 模交 易 ， 可 降 低 市 场 需 求 不 稳 定 导 致 的 经 营 风 险 ， 有 利 于 市场 绩 效 的 提 升 。 同 时 ， 农 业 企 业 产 品 性 质 特 殊 ， 需 引 进 专用 性 资 产 进 行 生 产

15、 ， 以 满 足 客 户 的 个 性 化 需 求 ， 与 客 户 通过 供 应 链 契 约 形 式 建 立 长 期 合 作 关 系 ， 可 减 少 因 客 户 毁约 导 致 的 专 用 性 投 资 损 失 ， 降 低 财 务 风 险 。 综 上 ， 提 出 如下 假 设 ：假 设 3 ：客 户 整 合 与 农 业 类 企 业 的 市 场 绩 效 呈 正 相 关 。假 设 4 ：客 户 整 合 与 农 业 类 企 业 的 财 务 绩 效 呈 正 相 关 。同 时 ， 在 市 场 需 求 拉 动 的 生 产 方 式 下 ， 企 业 正 逐 步 将重 心 转 向 客 户 ， 通 过 了 解 市 场

16、需 求 制 定 生 产 计 划 ， 合 理 分配 资 源 以 降 低 存 货 与 经 营 风 险 ； 订 单 式 生 产 可 满 足 客 户 对产 品 的 期 待 ，加 快 产 品 销 售 ，也 有 利 于 资 金 及 时 收 回 。 有 研究 表 明 ，下 游 企 业 、制 造 商 、 供 应 商 的 权 力 依 次 递 减 18 。 故借 鉴 过 去 研 究 结 论 认 为 农 业 类 企 业 下 游 客 户 整 合 对 企 业绩 效 的 影 响 优 于 供 应 商 整 合 ，综 上 ， 提 出 如 下 假 设 ：假 设 5 ： 客 户 整 合 对 农 业 类 企 业 绩 效 的 影 响

17、显 著 优 于供 应 商 整 合 。三 、 研 究 设 计（ 一 ） 样 本 选 取 与 数 据 来 源根 据 研 究 需 要 ， 本 文 选 取 符 合 中 国 证 监 会 上 市 公 司行 业 分 类 指 引 规 定 的 农 牧 渔 业 及 直 接 采 用 农 副 产 品 为原 料 加 工 的 农 业 类 企 业 作 为 研 究 对 象 ， 并 在 此 基 础 上 做进 一 步 处 理 ：（ 1 ） 剔 除 研 究 期 间 主 营 业 务 发 生 重 大 改变 的 农 业 类 企 业 ；（ 2 ） 剔 除 研 究 期 间 样 本 数 据 缺 失 的农 业 类 企 业 ；（ 3 ） 剔 除

18、2 0 1 2 年 以 后 上 市 的 S T 、 S T * 的 农业 类 企 业 ， 经 过 处 理 最 终 得 到 7 5 家 农 业 类 企 业 的 有 效数 据 。供 应 商 整 合 、 客 户 整 合 数 据 均 来 自 巨 潮 资 讯 网 的 农 业类 上 市 公 司 年 报 ， 通 过 手 工 收 集 整 理 得 到 ， 其 他 相 关 数 据均 来 自 国 泰 安 数 据 库 ， 最 终 收 集 了 2 0 1 2 2 0 1 6 年 间 的 农业 类 企 业 数 据 ， 利 用 S P S S 2 0 .0 和 E x c e l 等 统 计 软 件 进 行处 理 。（ 二

19、 ） 主 要 变 量 定 义1 .被 解 释 变 量 ：财 务 绩 效 和 市 场 绩 效本 文 借 鉴 庄 伯 超 等 19 的 做 法 ， 选 取 总 资 产 报 酬 率（ R O A ） 衡 量 上 市 公 司 的 财 务 绩 效 ， 选 取 营 业 利 润 率 （ M P ）衡 量 上 市 公 司 的 市 场 绩 效 。2 .解 释 变 量 ：供 应 商 整 合 （ S I） 和 客 户 整 合 （ C I）至 今 为 止 ， 中 外 信 息 披 露 准 则 对 上 市 公 司 实 施 供 应 链的 状 况 披 露 未 做 出 要 求 。 但 从 2 0 0 7 年 起 ， 中 国 证

20、 监 会 鼓励 上 市 公 司 在 年 度 报 告 中 公 开 披 露 “ 前 5 名 供 应 商 合 计 的采 购 比 例 ” 和 “ 前 5 名 客 户 合 计 的 销 售 比 例 ”， 这 两 条 信 息是 与 供 应 链 整 合 最 相 关 的 信 息 ， 庄 伯 超 等 19 在 研 究 中 采 用前 5 供 、 销 的 比 例 分 别 代 表 上 市 公 司 的 采 购 集 中 度 与 销 售集 中 度 。 因 此 ， 本 文 借 鉴 前 人 的 做 法 ， 采 用 前 5 供 、 销 的 比例 分 别 衡 量 农 业 类 企 业 的 供 应 商 整 合 度 （ S I） 与 客

21、户 整合 度 （ C I） 。3 .控 制 变 量为 了 避 免 个 体 差 异 对 本 研 究 的 影 响 ， 参 照 陈 正 林 20 等 的 普 遍 做 法 ， 控 制 以 下 变 量 ：（ 1） 企 业 规 模 ， 以 上 市 公 司的 期 末 总 资 产 取 对 数 表 示 。 不 同 规 模 企 业 有 不 同 吸 收 资 源与 渗 透 资 源 的 能 力 ， 大 公 司 在 供 应 链 整 合 时 配 置 资 源 的 能力 强 ， 获 得 效 应 明 显 。 （ 2） 财 务 杠 杆 ， 以 上 市 公 司 的 资 产 负债 率 表 示 。 债 权 治 理 对 上 市 公 司 具

22、 有 软 约 束 作 用 ， 负 债 比例 的 高 低 影 响 企 业 绩 效 。 （ 3） 公 司 年 龄 ， 以 上 市 公 司 自 成立 到 现 在 的 时 间 长 度 表 示 。 处 于 不 同 生 命 周 期 的 企 业 在运 营 能 力 及 运 营 效 果 上 存 在 差 异 。 具 体 的 相 关 变 量 定 义 如表 1 。（ 三 ） 模 型 设 定利 用 以 下 四 个 模 型 来 分 别 验 证 供 应 商 整 合 和 客 户 整合 对 农 业 类 上 市 公 司 绩 效 的 影 响 关 系 。M Pit= 0+ 1S I + 2L e v + 3S iz e + 4A g

23、 e + it（ 1）R O Ait= 0+ 1S I + 2L e v + 3S iz e + 4A g e + it（ 2）M Pit= 0+ 1C I + 2L e v + 3S iz e + 4A g e + it（ 3）R O Ait= 0+ 1C I + 2L e v + 3S iz e + 4A g e + it（ 4）绩 效 评 价9 1万方数据会 计 之 友 2 0 1 1 年 第 6 期 下会 计 之 友 2 0 1 8 年 第 6 期变 量 名 称 变 量 代 码 变 量 定 义财 务 绩 效 R OA 净 利 润 / 总 资 产 平 均 余 额公 司 年 龄 A g e

24、 从 成 立 年 到 第 t 年 的 年 数市 场 绩 效 M P 营 业 利 润 / 营 业 收 入供 应 商 整 合 S I 前 5 名 供 应 商 合 计 的 采 购 比 例客 户 整 合 CI 前 5 名 客 户 合 计 的 销 售 比 例企 业 规 模 S iz e 企 业 的 期 末 总 资 产 取 对 数财 务 杠 杆 L e v 资 产 负 债 率 = 期 末 总 负 债 / 期 末 总 资 产表 1 主 要 变 量 定 义变 量 代 码 均 值 标 准 差 方 差S I 0 .2 8 5 0 .1 7 9 0 .0 3 2R OA 0 .0 7 0 0 .0 6 1 0 .0

25、 0 4极 小 值 极 大 值0 .0 3 5 0 .9 1 5- 0 .1 6 6 0 .3 5 1CI 0 .1 8 1 0 .1 6 3 0 .0 2 70 .0 0 9 0 .8 9 8S iz e 9 .5 5 6 8 .3 5 6 1 1 .0 5 3 0 .4 6 7 0 .2 1 8A g e 1 6 .3 1 1 2 9 4 .5 7 5 2 0 .9 3 5L e v 0 .3 4 2 0 .0 2 8 0 .7 9 9 0 .1 6 1 0 .0 2 6M P 0 .1 1 - 0 .9 1 8 0 .7 1 2 0 .1 4 2 0 .0 2 0表 2 主 要 变 量

26、的 描 述 性 统 计四 、 实 证 分 析（ 一 ） 描 述 性 统 计由 表 2 描 述 性 统 计 分 析 结 果 可 知 ， 农 业 类 企 业 供 应 商整 合 的 最 大 值 和 最 小 值 分 别 为 0 .9 1 5 和 0 .0 3 5 ， 客 户 整 合的 最 大 值 和 最 小 值 分 别 为 0 .8 9 8 和 0 .0 0 9 ， 说 明 农 业 类 企业 的 供 应 商 整 合 程 度 和 客 户 整 合 程 度 差 距 较 大 ； 供 应 商 整合 和 客 户 整 合 的 均 值 分 别 为 0 .2 8 5 和 0 .1 8 1 ， 说 明 农 业 类企 业

27、供 应 商 整 合 优 于 客 户 整 合 ； 企 业 规 模 已 按 照 资 产 总 额取 对 数 ， 各 农 业 类 企 业 之 间 差 异 不 大 ； 农 业 类 企 业 成 立 时间 跨 度 大 ， 最 短 为 1 年 ， 最 长 为 2 9 年 ； 企 业 的 资 产 负 债 率均 值 在 5 0 % 以 下 ， 但 比 率 之 间 差 距 大 ， 说 明 农 业 类 企 业 存在 资 金 利 用 不 充 分 或 紧 张 状 态 ； 总 资 产 报 酬 率 和 营 业 利 润率 绩 效 差 异 明 显 ， 甚 至 有 负 值 ， 说 明 农 业 类 企 业 的 绩 效 有待 提 高

28、。（ 二 ） 相 关 性 分 析表 3 的 结 果 为 主 要 变 量 S p e a rm a n 的 相 关 系 数 ， 各 自变 量 之 间 的 相 关 系 数 均 不 超 过 0 .5 ， 说 明 变 量 之 间 不 存 在严 重 的 多 重 共 线 性 。表 3 结 果 显 示 ， 农 业 类 企 业 供 应 商 整 合 、 客 户 整 合 与营 业 利 润 率 在 1 % 的 水 平 上 显 著 正 相 关 ， 初 步说 明 农 业 类 企 业 供 应 商 、 客 户 整 合 有 利 于 其 营业 利 润 率 的 提 升 ； 客 户 整 合 与 总 资 产 报 酬 率 在5 % 的

29、 水 平 上 显 著 负 相 关 ，初 步 说 明 农 业 类 企 业客 户 整 合 负 向 影 响 总 资 产 报 酬 率 ； 农 业 类 企 业供 应 商 整 合 和 客 户 整 合 与 企 业 规 模 和 财 务 杠杆 显 著 相 关 ， 但 与 公 司 年 龄 相 关 性 不 显 著 ， 说明 企 业 规 模 和 财 务 杠 杆 均 影 响 农 业 类 企 业 的供 应 链 整 合 。（ 三 ） 回 归 分 析 检 验表 4 的 回 归 结 果 （ 1） 中 ， 供 应 商 整 合 与 营业 利 润 率 在 1 % 的 水 平 上 显 著 正 相 关 ， 说 明 供 应 商 整 合 可

30、促 进 农 业 类 企 业 市 场 绩 效 的 提 升 ， H 1 得 到 支 持 。 回 归 结 果（ 2） 中 ， 供 应 商 整 合 与 总 资 产 报 酬 率 在 1 0 % 的 水 平 上 显 著正 相 关 ， 说 明 供 应 商 整 合 可 促 进 农 业 类 企 业 财 务 绩 效 的 提升 ，H 2 得 到 支 持 。 回 归 结 果 （ 3） 中 ，客 户 整 合 与 营 业 利 润 率在 1 % 的 水 平 上 显 著 正 相 关 ， H 3 得 到 支 持 。 回 归 结 果 （ 4）中 ， 客 户 整 合 与 总 资 产 报 酬 率 呈 正 相 关 ， 但 系 数 不

31、显 著 ，H 4 没 有 得 到 支 持 。 为 了 验 证 客 户 整 合 与 财 务 绩 效 之 间 是否 为 非 线 性 关 系 ，将 客 户 整 合 的 二 次 项 与 财 务 绩 效 进 行 回归 ，结 果 仍 不 显 著 。 分 析 其 原 因 在 于 随 着 农 业 类 企 业 客 户整 合 程 度 的 提 高 ， 其 对 客 户 的 依 赖 程 度 增 强 ， 导 致 在 与 客户 的 谈 判 议 价 上 缺 乏 竞 争 优 势 ， 削 弱 了 客 户 整 合 过 程 中 产生 的 利 润 ，故 对 财 务 绩 效 的 影 响 不 显 著 。从 表 4 还 可 得 到 ， 供

32、应 商 整 合 对 企 业 绩 效 影 响 的 回 归系 数 分 别 为 0 .2 7 2 和 0 .0 8 8 ， 均 显 著 ， 而客 户 整 合 对 企 业 绩 效 的 回 归 系 数 分 别为 0 .1 3 7 和 0 .0 1 5 ， 其 中 对 财 务 绩 效 的影 响 不 显 著 ， 表 明 农 业 类 企 业 进 行 供 应商 整 合 对 企 业 绩 效 的 影 响 显 著 优 于 客户 整 合 ， H 5 不 成 立 。 出 现 与 H 5 结 论 相反 的 原 因 主 要 有 ： 首 先 ， 农 业 类 企 业 以农 产 品 为 原 料 进 行 生 产 加 工 ， 农 业

33、生 产者 （ 供 应 商 ） 提 供 农 产 品 原 料 的 质 量 可直 接 影 响 农 业 类 企 业 提 供 产 品 的 质 量 。农 业 类 企 业 与 供 应 商 整 合 可 保 证 原 材料 的 持 续 供 应 ， 确 保 产 品 质 量 ， 从 而 在提 高 市 场 占 有 率 的 同 时 提 升 企 业 绩 效 。 其 次 ， 农 业 类 企 业受 市 场 环 境 影 响 严 重 ， 农 产 品 市 场 波 动 幅 度 大 、 产 品 资 产专 用 性 高 ， 对 客 户 过 度 依 赖 可 加 大 企 业 财 务 风 险 ， 从 而 降低 客 户 整 合 对 企 业 绩 效

34、的 显 著 影 响 。回 归 结 果 还 显 示 ， 控 制 变 量 中 的 企 业 规 模 对 营 业 利 润绩 效 评 价9 2万方数据（ 1） （ 3） （ 4）M P M P R OAS I（ - 0 .2 7 2 * * *-（ 6 .0 3 6）F （ 6 1 .7 6 4 * * * （ 5 1 .5 0 9 * * * （ 3 8 .6 3 1 * * *（ 2）R OA（ - 0 .0 8 8 *-（ 1 .8 1 4）（ 3 9 .7 6 0 * * *CI（ - 0 .1 3 7 * * *- （ 3 .0 6 8）（ - 0 .0 1 5-（ 0 .3 2 3）S iz

35、 e（ - 0 .5 2 6 * * *（ 1 2 .2 5 3）（ - 0 .5 0 1 * * *（ 1 0 .8 0 9）（ - 0 .5 0 1 * * *（ 1 1 .1 7 9）（ - 0 .4 8 5 * * *（ 1 0 .3 1 6）A g e（ - 0 .1 7 4 * * *（ - 4 .2 6 5）（ - 0 .1 0 5 * *（ - 2 .3 8 7）（ - 0 .1 5 4 * * *（ - 3 .6 6 3）（ - 0 .0 9 6 * *（ - 2 .1 8 9）L e v（ - 0 .3 7 6 * * *（ - 8 .5 3 7）（ - 0 .3 5 8

36、* * *（ - 7 .5 2 1）（ - 0 .4 4 3 * * *（ - 1 0 .1 5 4）（ - 0 .3 8 4 * * *（ - 8 .4 1 0）R2（ - 0 .6 3 3 （ - 0 .5 4 8 （ - 0 .5 9 8 （ - 0 .5 4 3注 ： * * * 、 * * 、 * 分 别 代 表 在 1 % 、 5 % 和 10 % 的 水 平 上 显 著 ， 括 号 内 数 值 为 t 值 。表 4 模 型 的 回 归 结 果率 和 总 资 产 报 酬 率 有 显 著 的 正 向 影 响 ， 表 明 较 大 的 公 司 规模 有 助 于 提 高 企 业 绩 效 ；

37、 财 务 杠 杆 对 营 业 利 润 率 和 总 资 产报 酬 率 有 显 著 的 负 向 影 响 ， 表 明 农 业 类 企 业 的 债 务 水 平会 导 致 企 业 绩 效 的 下 降 ， 这 些 结 果 与 现 有 文 献 的 结 论 保持 一 致 。（ 四 ） 稳 健 性 检 验为 进 一 步 提 高 研 究 结 论 的 可 靠 性 ， 本 文选 择 农 业 类 企 业 的 销 售 毛 利 率 、 净 资 产 收 益率 替 代 被 解 释 变 量 的 市 场 绩 效 和 财 务 绩 效 ，分 别 与 解 释 变 量 供 应 商 整 合 、 客 户 整 合 进 行回 归 检 验 ，结 果

38、 显 示 ，模 型 的 拟 合 度 与 各 个 变量 系 数 的 显 著 性 均 未 发 生 较 大 变 化 ， 说 明 本文 的 模 型 较 稳 定 ，结 论 可 靠 。 限 于 篇 幅 ， 本 文未 列 示 。五 、 研 究 结 论 与 启 示本 文 以 2 0 1 2 2 0 1 6 年 沪 深 两 市 农 业 类企 业 数 据 为 样 本 ，分 析 了 供 应 商 整 合 与 客 户 整合 对 农 业 类 上 市 公 司 绩 效 的 影 响 ，检 验 了 供 应链 管 理 理 论 在 农 业 产 业 中 的 应 用 。 研 究 得 到 ，供 应 商 整 合 可 提 高 企 业 绩 效

39、，且 农 业 类 企 业 进行 供 应 商 整 合 对 企 业 绩 效 的 影 响 显 著 优 于 客 户 整 合 。 由 此 ，农 业 类 企 业 进 行 供 应 商 整 合 是 一 种 有 效 的 战 略 管 理 方 法 ，应 该 继 续 大 力 倡 导 农 业 类 企 业 结 合 行 业 特 点 实 施 供 应 商 管理 ，以 提 高 农 业 类 企 业 的 整 体 竞 争 力 。 对 于 客 户 整 合 方 面 ，客 户 整 合 可 促 进 企 业 市 场 绩 效 的 提 升 ， 但 对 财 务 绩 效 的 影绩 效 评 价S I CI M P R OAS I系 数 1 .0 0 0S

40、 igCI系 数 0 .4 6 9 * * * 1 .0 0 0S ig 0 .0 2 1 0 .0 2 0 0 .0 0 0S IZ E0 .0 0 0A GE L E V0 .7 8 4 0 .0 0 0S ig 0 .0 0 0M P系 数 0 .4 2 7 * * * 0 .1 4 4 * * * 0 .1 1 5 * * - 0 .0 0 5 - 0 .4 4 5 * * * 1 .0 0 0S ig 0 .0 0 0 0 .0 0 5 0 .0 2 6 0 .9 1 7 0 .0 0 0R OA系 数 0 .1 1 9 * * - 0 .1 2 0 * * 0 .2 0 6 * *

41、 * - 0 .0 1 4 - 0 .2 9 9 * * * 0 .4 4 6 * * * 1 .0 0 0S iz e系 数 - 0 .3 0 2 * * * - 0 .3 5 9 * * * 1 .0 0 0S ig 0 .0 0 0 0 .0 0 0A g e系 数 0 .0 8 1 - 0 .0 3 1 0 .0 8 7 * 1 .0 0 0S ig 0 .1 1 9 0 .5 5 4 0 .0 9 2L e v系 数 - 0 .3 8 3 * * * - 0 .1 5 4 * * * 0 .3 3 2 * * * 0 .0 1 5 1 .0 0 0S ig 0 .0 0 0 0 .0

42、 0 3 0 .0 0 0 0 .7 7 4表 3 变 量 的 相 关 系 数注 ： * * * 、 * * 、 * 分 别 代 表 在 1 % 、 5 % 和 10 % 的 水 平 上 显 著 。9 3万方数据会 计 之 友 2 0 1 1 年 第 6 期 下会 计 之 友 2 0 1 8 年 第 6 期响 不 显 著 ，且 客 户 整 合 对 企 业 绩 效 的 影 响 弱 于 供 应 商 整 合 。出 现 上 述 结 论 的 原 因 有 多 方 面 ， 首 先 ， 农 业 产 业 较 其他 产 业 特 殊 ， 在 进 行 供 应 链 整 合 时 受 较 多 因 素 限 制 ， 其 对农

43、产 品 原 材 料 要 求 严 格 ， 生 产 出 的 产 品 价 格 波 动 较 大 ， 对市 场 客 户 需 求 信 息 要 求 较 高 等 ， 导 致 在 客 户 整 合 上 存 在 不足 ，阻 碍 了 企 业 绩 效 的 提 高 ；其 次 ， 我 国 市 场 环 境 与 国 外 有所 不 同 ， 并 且 政 府 干 预 与 人 情 关 系 严 重 ， 过 多 的 非 市 场 行为 影 响 了 企 业 与 供 应 商 和 客 户 的 合 作 关 系 。 因 此 ， 农 业 类企 业 在 进 行 客 户 整 合 时 ， 不 能 照 搬 其 他 行 业 供 应 链 整 合 的实 施 方 法

44、，而 是 需 要 同 时 考 虑 企 业 市 场 环 境 和 自 身 行 业 的特 殊 性 ， 寻 求 多 元 战 略 管 理 和 单 一 战 略 管 理 的 平 衡 ， 构 建互 惠 互 利 的 合 作 关 系 ， 从 而 在 提 升 供 应 链 整 体 竞 争 力 的 同时 提 升 企 业 绩 效 。 【 参 考 文 献 】 1 W O N G C Y , B O O N - I T T S , W O N G C W . T he c on -t i n g e n c y e f f e c t s of e nv i r on m e nt a l un c e r t a i nt

45、 y on t he r e -la t i on s hip b e t w e e n s up p ly c hai n i nt e g r at i on and op e r a -t i on a l p e r f or m anc e J . J ou r nal of O p e r a t i on s M a nag e -m e nt , 2 0 1 1 , 2 9（ 6 ） : 6 0 4 - 6 1 5 . 2 S W I N K M , N A R A S I M H A N R , W A N G C . M anag i ngb e y on d t he

46、f a c t or y w al ls : e f f e c t s of f ou r t y p e s of s t r at e g i ci n t e g r at i on on m a n u f ac t ur i ng p la nt p e r f or m anc e J . J ou r -nal of O p e r a t i on s M a nag e m e nt , 2 0 0 7 , 2 5（ 1 ） : 1 4 8 - 1 6 4 . 3 F L Y N N B , H U O B , Z H A O X . T he i m p a c t of

47、 s up p lyc hai n i n t e g r a t i o n on p e r f or m a nc e : a c on t i ng e nc y andc on f i g ur a t i on a p p r oa c h J . J ou r nal of O p e r a t i on s M an -ag e m e nt , 2 0 1 0 , 2 8（ 1 ） : 5 8 - 7 1 . 4 V I C K E R Y S K , J A Y A R A M J , D R O G E C , e t a l. T hee f f e c t s of

48、 an i nt e g r a t i v e s up p l y c hai n s t r a t e g y on c us -t om e r s e r v i c e a nd f i na nc i al p e r f or m a nc e : an a naly s i s ofd i r e c t v e r s us i nd i r e c t r e l at i on s hip s J . J ou r na l of O p e r a -t i on s M an a g e m e nt , 2 0 0 4 , 2 1（ 5 ） : 5 2 3 -

49、5 3 9 . 5 赵 丽 ， 孙 林 岩 ， 李 刚 ， 等 . 中 国 制 造 企 业 供 应 链 整 合 与 企业 绩 效 的 关 系 研 究 J . 管 理 工 程 学 报 ， 2 0 1 1 ， 2 5（ 3 ） ： 1 - 9 . 6 K I M D Y . R e la t i on s hip b e t w e e n s up p ly c hai n i nt e g r at i onand p e r f or m a nc e J . O p e r a t i on s M a nag e m e nt R e s e a r c h,2 0 1 3 , 6（ 1 ） : 7 4 - 9 0 . 7 N A R A S I M H A N R , S W I N K M , V I S W A N A T H A N S .O n d e c i s i on s f or i nt e g r at i on i m p le m e nt a t i on