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1、试议企业无形资产的评估与量化 一、影响无形资产评估价值的主要因素 无形资产的获利能力。无形资产的价值可以用无形资产在未来使用寿命期限内产生的净现金流量现值表示，包括在使用寿命期间内转让无形资产使用权或所有权产生的价值以及无形资产自身积累的价值等。正常情况下，无形资产的价值与其获利能力成正比。但是，如果一项无形资产不存在市场需求，那么即使其创造成本很低，获利能力很高，该无形资产的价值也不高。另外，无形资产的价值是由其未来现金流量折现而得到的，因此无形资产的价值也受时间因素的制约。无形资产的使用期限。新会计准则将企业资产分为有形资产和无形资产。与有形资产相类似，无形资产在使用过程中也会产生损耗。但
2、与有形资产不同的是，无形资产的损耗是隐性的，不易被人察觉。 每一项无形资产都有其使用寿命，随着使用寿命的缩短，无形资产损耗逐步增大。但是无形资产的先进性、单一性以及独创性等因素会延长无形资产使用寿命，间接减少无形资产损耗，也可以为企业创造更大的利润。无形资产使用寿命越长，其评估价值就越高，反之亦然。无形资产的科学价值和发展前景。任何事物的发展都会经历“诞生-成熟-衰退”的过程，无形资产也不例外。无形资产包含的科学价值越高，垄断性越强，其获利能力也就越强，其评估价值也就越高。同时，无形资产所处的阶段也是影响其评估价值的一项重要因素，无形资产所具有的科技成果越成熟，人们运用它的风险就越低，其评估值
3、就越高。无形资产所具有的技术水平越高，其损耗和贬值速度相应越小，这样也会增加无形资产评估值。另外，无形资产的损耗也与外界环境有关，如果一项无形资产的发展前景良好，未来仍有很大的市场需求，那么相应的无形资产损耗就越低，其评估值就越高。无形资产的成本。企业会计准则规定无形资产以其历史成本计量，但是企业的大多数无形资产历史成本无法计量。一般来说，成本越低，则资产所能提供的利润空间就越大，其评估值就越高。鉴于我国目前缺乏合理规范的无形资产计量依据，无形资产的成本会影响评估值，其与评估值的关系还有待进一步研究。企业受赠与外购的无形资产比较容易计量其成本，而企业自创的无形资产，因其研究费用与开发费用难以区
4、分，且在无形资产研发过程中所耗费的劳动不具有横向比较性，成本无法合理计量，无形中又给无形资产价值评估工作加大了难度。市场供需状况。价格是由市场供求状况决定的，无形资产的价值同样如此。 市场需求越大，无形资产的评估值就越大。无形资产的需求状况由其所具有的科技成果决定的，无形资产所具有的科技成果越先进，垄断性越强，其需求就越大，其评估值就越大。需求是指人们有购买的欲望和购买能力，因此无形资产的评估值还与无形资产是否能满足人们的某种需要有关。无形资产的适用范围越广，适用程度越高，需求者越多，需求量越大，评估值就越高。费用支付方式。无形资产费用支付常常贯穿转让的全过程，各种不同支付方式对评估价值的确定
5、有直接的影响。无形资产转让时，如果价格转让方式是一次性支付，则实施过程中的风险和投资后的收益风险，一般由买方承担，此时的评估值就应该定得略低一些；如果价格支付方式是多次支付，由于支付期限较长，其评估值就应该定得略高一些；采用技术入门费加上收益提成的支付方式，其评估值居中；完全依据经营收益进行提成的，其评估值最高。 二、无形资产价值量化分析 无形资产可以通过两种方式实现其价值。一种是无形资产与有形资产分离，通过交换无形资产实现其价值。例如专利权的转让、新型技术的出让等。另一种是无形资产与有形资产相结合，其价值是通过含有该无形资产的有形资产的交换得到体现。例如使用新的科学技术的企业，科学技术这种无
6、形资产的价值就体现在企业产值的增加中。要衡量无形资产的价值，关键在于将无形资产创造的经济利益从企业利润中分离出来。这就需要将企业利润按照资产分类来进行分配。在分配过程中要注意两个重要因素：一是企业各类资产的相对比例；二是各类资产相应的资产回报率。要计算无形资产对企业利润的贡献，首先，要确定企业总资产的必要报酬。企业总资产包括自有资金和债务资金，企业投入资本到其生产经营过程中去，相应的存在投资成本。企业做出投资决策的依据是投资收益大于投资成本，因此企业总资产的必要报酬必须高于总资产的投资成本。其次，确定企业各类资产的必要报酬。主要思路是：根据企业各类资产的价值计算企业的加权平均资本成本，然后计算
7、出各类资产应得的报酬，最后分析计算由无形资产创造的价值。具体分析计算步骤如下： (1)统计企业各类资产的价值及其占企业总资产价值的比例； (2)计算各类资产的加权平均资本成本； (3)计算各类资产的报酬率，如：货币资金的报酬率可以根据一个与营运资本相关的比率来估计（国债利息率、短期银行存款利率等），固定资产的报酬率可参照商业银行抵押贷款的利息率来确定，但特殊用途的固定资产所要求的报酬率要相对高些，报酬率的确定有“三分法”和“四分法”两种，按照国际惯例，发展中国家的无形资产报酬率在14%25%之间；(4)计算资产的超额利润占销售额的比例。 三、我国无形资产价值实现的分析 我国加入WTO之后，伴随
8、着市场经济秩序的逐步建立，我国企业对自身品牌的建设越来越重视。但是，我国企业在无形资产价值实现量化方面的工作并不理想。企业只有在转让、上市、并购等情况下才对企业无形资产进行评估，这种情况产生的一个原因是很少有企业重视无形资产的评估，将其作为企业运营的一部分而经常进行的企业更是少之又少，另一个原因则是当前我国缺乏对无形资产价值实现量化分析的手段。针对这种情况，我国企业应当逐步加强无形资产价值实现的工作。首先，借鉴国内外研究成果，同时结合我国具体发展状况，找出适合我国当前实际情况的无形资产价值实现理论。我国会计制度还无法与国际接轨，因此在会计核算、会计估计以及计价等方面与发达国家还存在差异。 但是
9、我们可以先采用一些简单的价值量化计算方法，以评估企业价值。企业资产指对企业一项资产或某几项资产的简单价值的评估，是企业局部和静态的评估。企业价值评估并不是对企业各项资产简单地叠加，而是对企业各项综合资产进行整体动态的价值评估。用公式表示为：企业价值=企业所有单项资产的公允评估价值之和-企业确认负债现值+商誉价值企业价值也可表示为：企业价值=目前净资产的市场价值+以后可能经营年限之内每年所有可能回报的现值之和。其次，加大对企业管理者的培训，使其认识到无形资产对企业价值的重要性，从而将无形资产价值实现上升到企业管理的高度。我国不少企业具有良好的技术创新团队以及先进的企业文化，为无形资产的创造和培育
10、提供了基础。在知识经济爆发的时代，无形资产正越来越成为企业价值实现的主要驱动因素。但是，目前很多企业经营管理者对无形资产价值的认识依然不足，常常因为无形资产评估费用较高而放弃，采用自行决定其价值，这样就会给企业造成巨大的损失，而且会导致企业会计数据及报告的虚假，影响投资者的决策。最后，国家要为无形资产价值实现工作提供良好的社会环境和法律环境。 加大对知识产权的专利权、著作权、商标权和特许权这类无形资产的宣传和保护力度，使人们普遍认识到这些无形资产的价值。同时，加大对侵权事件的处罚力度。随着我国公民维权意识的普遍提高，会有越来越多的人利用法律手段来有效保护企业无形资产。同时，企业自身也要加强对无
11、形资产的危机管理，搞好无形资产的营运管理，积极学习国外先进理论观念与技术手段，以充分发挥无形资产在企业价值创造中的作用。未来世界经济发展中，无形资产的重要性将进一步显现、提高和增强，各界人士也将从投机者态度和不重视态度逐步转向对企业重要资产特别是无形资产有序管理方面的战略思考。有效评估和价值量化企业的无形资产可以激励投资者信心，提高经营决策管理效率，提高企业知名度和声誉等。通过不断提高自我学习能力，不断更新知识结构，创造企业核心竞争力，现代企业才能获得更多的无形资产价值，才能在竞争激烈的市场经济大浪中站稳脚跟，立于不败之地。 作者：储安全单位：苏州大学出版社 第8页 共8页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页