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1、水库财务评价与经济效益分析 1工程概况 牛岭水库位于泾县青弋江最大支流徽水河上，是纳入“十三五”建设规划的173项重大水利工程之一，是一座以防洪为主，结合供水，兼顾发电、灌溉等综合利用的水利枢纽工程1。水库建成后，可有效调控徽水河洪水，与青弋江上游已建陈村水库联合调度运用，可使泾县主城区防洪能力由20年一遇提高到50年一遇。同时，可为泾县城乡生活及工业用水提供可靠水源，提高下游青弋江灌区灌溉保证率，并可提供水电清洁能源。牛岭水库属大（二）型水库，总库容1.67亿m3，防洪库容0.5亿m3，总装机19.0MW，多年平均发电5483万度。工程建设总工期45个月，跨5个年度，工程总投资247373万
2、元。 2工程财务评价 2.1费用分析。2.1.1工程投资。牛岭水库工程总投资247373万元，其中工程部分投资73022.5万元，征地移民补偿投资163419万元，水土保持工程投资1665万元，环境保护工程投资10168.5万元2。2.1.2年运行费用。项目的年运行费用依据水利建设项目经济评价规范（SL73-2022）附录D中“表D.2.2-1水库工程成本测算费率表”进行测算，经测算，工程年运行费用为2575万元。2.1.3流动资金及折旧。流动资金按年运行费的10%考虑，为258万元。流动资金在第5年初投入，本金在计算期末一次收回3。根据水利建设项目经济评价规范中关于工程折旧年限的有关规定4，
3、折旧费采用历年平均折旧法，折旧年限采用50年，经计算本工程年均折旧4945万元。2.2财务收入。2.2.1水价、电价分析。（1）农业灌溉可承受水价分析根据调查，近年来青弋江灌区灌溉收费标准约14.8元/亩（合0.056元/m3），年亩均水费约占农民人均纯收入的0.100.20%。根据宣城市2022年统计年鉴，2022年宣城及泾县地区农民人均纯收入分别为1.35万元和1.20万元。农民年人均纯收入暂按年均增长5%，宣城及泾县设计水平年2030年农民人均纯收入分别为2.67万元和2.38万元。年亩均水费支出占农民人均纯收入比例在现状基础上提高至0.3%，则可承受水费分别为80元/亩和73元/亩，折
4、算水源价格分别为0.20元/m3和0.18元/m3。考虑到宣城及泾县测算的农业灌溉水价差别不大，本次均取0.20元/m3。（2）城镇生活供水可承受水价分析根据宣州区和泾县2022统计年鉴资料，宣州区和泾县城镇居民人均可支配收入为3.10万元和2.51万元，按年均增长5%考虑，预测到2030年城镇居民人均可支配收入分别达到6.0万元和5.0万元。国内一些研究表明，水费支出占家庭收入的2.5%时会促使居民节约用水；水费支出占家庭收入的5%时，多数居民较难承受5。考虑到本区水资源丰富，本次水费支出按占城镇居民人均可支配收入的1.5%计算，2030年宣城及泾县可承受水价为9.0元/m3及7.5元/m3
5、。污水处理费按1.2元/m3扣除，宣城及泾县可承受到户水价分别为7.8元/m3及6.3元/m3。参考安徽省内的江巷水库工程、淮水北调工程等测算成果，水源价格按占到户水价的25%计算，宣城及泾县城镇生活供水可承受水源价格分别采用2.0元/m3和1.6元/m3。（3）城镇工业生产供水可承受水价分析依据宣城市水资源综合规划（20222030），宣城市节水建设具体指标见表1，宣州区及泾县万元工业增加值用水量按照宣城市水资源综合规划成果预测。本次按照工业水费支出占工业产值的比重为2%计算6，预测到2030年城镇居民工业供水可承受水价为10.8元/m3，污水处理费按1.4元/m3扣除，则可承受工业水价为9
6、.4元/m3。水源价格按占终端水价的25%计算，则工业供水水源价格为2.35元/m3。（4）电价分析参照临近地区的港口湾水电站，结合安徽省物价局合理调整电价结构有关事项的通知，泾县小水电上网电价取0.3844元/kW•h。2.2.2财务收入电站设计多年平均发电量为5519万kW•h，考虑电量损失后按电价0.3844元/kW•h计算，发电收入2090万元；多年平均提供农业灌溉水量853万m3，按现状灌溉水价0.056元/m3计算，灌溉收入48万元；多年平均城镇生活供水量1823万m3，按水价1.2元/m3计算，城镇生活供水收入为2188万元；多年平均工业供水量
7、782万m3，按水价2.0元/m3计算，工业供水收入为1564万元。本工程合计年均收入为5889万元。2.3贷款能力分析及财务评价。根据选定的水价、电价方案，进行财务生存能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析（初期达产率采用40%），按20年贷款进行测算，本工程可贷款19633万元，资本金227639万元，计入建设期利息2829万元后工程总投资250102万元，项目全部投资的财务内部收益率为-1.79%，资本金财务内部收益率-1.95%。本工程年财务收入5889万元，大于年运行费2575万元，小于总成本费用7520万元。测算结果基本与本项目属于公益项目的特点相符，工程规模大、投资多、盈利能力低，
8、主要追求社会效益。测算结果表明：本工程财务收入大于运行成本，但小于总成本费用，项目具备财务生存能力，具有一定的贷款能力，基本不具备盈利能力。 3国民经济评价 3.1费用调整。国民经济评价投资按影子价格进行调整后，静态总投资为226124万元，分年度投资见表2。3.2经济效益。（1）防洪效益牛岭水库工程实施后，可使泾县城区防洪标准从20年一遇提高到50年一遇，按有无项目，不同频率洪水的成灾几率、损失率，采用频率法估算防洪效益。经测算，多年平均直接防洪效益为8905万元，间接损失折算系数取30%。（2）供水效益牛岭水库兴建后可年增加城镇工业供水量782万m3（其中泾县420万m3，宣城362万m3
9、）和生活供水量1823万m3（其中泾县1012万m3，宣城851万m3），按照宣城及泾县城镇居民生活用水可承受价格2.0元和1.6元及工业用水可承受价格2.35元计算，多年平均供水效益合计为5095万元。（3）发电效益按照安徽省小水电基础上网电价为0.3844元/kW•h考虑调整系数后，电价取0.465元/kW•h。根据实际上网电量和调整电价计算，年发电收益为2530万元。（4）灌溉效益牛岭水库兴建后可改善灌溉面积73.37万亩，多年平均可向下游灌区年增加灌溉供水量853万m3，可使青弋江灌区2030年水平灌溉保证率由77.8%提高到90%。根据我省灌溉试验资料，皖南灌
10、区灌溉水分生产率到2022年将达1.8kg/m3左右，粮食价格取2.5元/kg，灌溉效益分摊系数取0.4，则牛岭水库增加灌溉效益为1535万元，多年平均灌溉效益采用频率法计算结果为94万元。3.3国民经济评价及敏感性分析。建设项目经济评价的计算期，包括建设期和运营期7，本次取基准年为2022年年初，取建设期5年、运营期45年进行国民经济费用效益分析，计算其经济内部收益率、经济净现值及经济效益费用比等评价指标，得本工程经济内部收益率为7.51%，大于6%；当社会折现率为6%时，经济净现值为63045万元，效益费用比为1.28，大于1，该项目在经济上是合理的。水利建设项目的国民经济评价和财务评价不
11、确定性分析应主要进行敏感性分析8，本工程敏感性分析主要通过分析预测项目主要因素变化对评价指标的影响，找出敏感因素，确定其影响程度。经敏感性分析，当投资增加10%时，经济内部收益率为6.101%，经济净现值为4.44亿元，效益费用比为1.18；当效益减少10%时，经济内部收益率为6.87%，经济净现值为3.51亿元，效益费用比为1.15。当投资增加10%、效益减少10%时，经济内部收益率为6.35%，经济净现值为1.53亿元，效益费用比为1.06。敏感性分析结果表明，该项目具有一定的抗风险能力。 4结论 财务分析表明，牛岭水库工程具备一定的财务生存能力及贷款能力，基本不具备盈利能力；经国民经济评
12、价及敏感性分析，牛岭水库工程经济合理，具有一定的抗风险能力。牛岭水库工程以防洪为主，属以社会公益为主的项目，社会综合效益显著。牛岭水库建成后，与已建的陈村水库联合调度运用，可将泾县城区的防洪标准由20年一遇提高到50年一遇；可向泾县县城、宣城市和沿青弋江灌区渠道沿线城镇提供水源，供水保证率提高到95%；可改善青弋江灌区灌溉面积73.37万亩，灌溉保证率提高到90%。牛岭水库工程对保障当地人民生命及财产安全、促进泾县革命老区经济社会又好又快发展具有重要作用。 第8页 共8页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页